@MASTERSTHESIS{ 2017:1430162118,
 	title = {GESTÃO DE RISCO NO MERCADO DE SOJA: UMA ANÁLISE DA RAZÃO ÓTIMA DE HEDGE EM PARANAGUÁ ENTRE JANEIRO DE 2007 À MAIO DE 2017},
 	year = {2017},
 	url = "http://tede.unialfa.com.br/jspui/handle/tede/179",
 	abstract = "O agronegócio é uma atividade que possui características próprias como: clima, condições
 ideais de plantio, capacidade de estocagem, solo, oferta e demanda nacional e internacional,
 que podem contribuir para oscilações inesperadas nos preços da soja. Estas características
 trazem desafios que exigem uma gestão de risco cada vez mais profissional, pois constituem
 componentes de risco ao gerar oscilações de preços, e devem ser consideradas na tomada de
 decisão, uma vez que a exposição da soja a esses fatores pode acarretar impactos negativos na
 renda seja para produtores, indústrias e até mesmo para os consumidores. Através do hedge
 esses agentes podem fazer a gestão de risco, para que possíveis perdas sejam minimizadas em
 suas operações. Especificamente para a soja, a Bolsa utilizada pela maioria dos agentes do
 Brasil e do mundo para a operação de hedge, é a Bolsa CME (Commercial Mercantil
 Exchange) entretanto os preços nela praticado, não corresponde com exatidão os preços
 negociados no mercado brasileiro. Nesse contexto, é necessário aos hedgers¸ estimarem a
 razão ótima de hedge, de modo a definir a proporção do mercado à vista que terá seu
 resultado compensado em igual proporção no mercado futuro. Além disso, essa razão
 proporcionará o uso o correto de contratos de derivativos que deverão ser negociados na
 CME. Usar contratos além do necessário pode aumentar os custos dessa transação, e um
 número menor do que o ideal pode deixar a soja exposta podendo gerar resultados negativos.
 Nesse contexto, o objetivo do presente estudo está voltado em estimar, através do modelo de
 variância mínima proposto por Hull (2016) a razão ótima de hedge e o número ideal de
 contratos futuros para as operações de hedge com vencimento diário da soja em Paranaguá no
 estado do Paraná, com base na série histórica de preços diários do período de janeiro de 2007
 a maio de 2017. Este município constitui como a referência para formação de preço no Brasil,
 tendo grande relevância no cenário nacional. Para isso, foram coletados através do indicar
 Cepea/Esalq os preços à vista negociados em Paranaguá, e no software Bloomberg os preços
 no mercado futuro da soja na Bolsa CME para a estimação. Ao final do estudo, constatou que
 a razão ótima de hedge de soja para as operações diárias em Paranaguá foi de 51,49%, sendo
 esse o volume que os produtores ou gestores de risco das empresas devem negociar no
 mercado à vista, para ter em igual proporção o resultado compensado na Bolsa CME.
 Estimou-se também no final da pesquisa, que para cada 1.000 toneladas de soja no mercado à
 vista, devem ser negociados 4 contratos futuros nessa Bolsa.",
 	publisher = {Centro Universitario},
 	scholl = {Programa 1},
 	note = {Faculdade 1::Departamento 1}
}